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総資産利益率(ROA)

総資産利益率(ROA)は、企業が全体的なリソースに対して獲得した利益の割合を示す財務比率です。これは通常、純利益を総資産で割ったものとして定義されます。純利益は会社の損益計算書から導き出され、税引き後の利益です。資産は貸借対照表から読み取られ、売掛金、棚卸資産、土地、減価償却された資本設備、特許などの知的財産の価値などの現金および現金同等物が含まれます。買収された企業は、買収時の実際の簿価を超えて会社に支払われた追加のお金を表す「善意」と呼ばれるカテゴリを持つ場合もあります。資産は時間の経過とともに変動する傾向があるため、測定する期間の資産の平均を使用する必要があります。したがって、四半期のROAは、その四半期の純利益をその四半期の平均資産で割ったものに基づく必要があります。 ROAは比率ですが、通常はパーセンテージで表されます。

ROAは次の質問に答えます:「利用可能な資産で何ができるか?」 ROAが高いほど、管理が向上します。ただし、この基準は、同じレベルの資本を持つ企業を比較する場合に最適です。資本集約的なビジネスであるほど、高いROAを達成することは難しくなります。たとえば、大手機器メーカーは、単にそれが行うことを行うために非常に多くの資産を必要とします。同じことが発電所やパイプラインにも当てはまります。ファッションデザイナー、広告代理店、ソフトウェア会社、または出版社は、最小限の資本設備しか必要としないため、高いROAを生み出します。 ROAに基づいてマイクロソフトとゼネラルモーターズを比較することは、リンゴとオレンジを比較することです。 2006年半ばのソフトウェア会社の業界平均ROAは13.1で、Microsoft自身のROAは20.1でした。自動車の業界ROAは1.1で、GMはマイナス1.8でした。



資本の多いビジネスと、主に知的財産や創造的な資産で運営されているビジネスとの違いは、失敗した場合でも、資本集約的な企業は、実際のお金に変えることができる主要な資産を持っているのに対し、コンセプトベースの企業はその芸術がもはや支持されなくなったときに失敗する。それはいくつかのコンピューターと家具を置き去りにするでしょう。したがって、ROAは、会社を測定するいくつかの方法の1つとして投資家によって使用されます 以内に 同じルールで遊んでいる他の業界と比較して、業界。



ROAの使用

自己資本利益率(ROE)などの他の収益率とは異なり、ROAの測定値には、事業のすべての資産が含まれます。これらの資産は、債権者への負債と投資家が支払った資本から生じます。純資産ではなく総資産が使用されます。したがって、たとえば、会社の現金保有は借用されており、したがって、負債によってバランスがとられています。同様に、会社の売掛金は間違いなく資産ですが、買掛金、つまり負債によってバランスが取れています。このため、ROAは通常、他の財務比率よりも株主の関心が低くなります。株主は利益率にもっと興味を持っています 彼らの 入力。しかし、負債または資本に由来するかどうかにかかわらず、すべての資産を含めることは、仕事に使われるすべてのお金の使用を評価したい経営者にとってより興味深いものです。

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ROAは、企業が資産の使用状況を経時的に追跡し、業界のパフォーマンスに照らして企業のパフォーマンスを監視し、さまざまな事業や部門を相互に比較して確認するために社内で使用されます。ただし、これを効果的に実現するには、資産をさまざまな業務に正確に割り当てるための会計システムを導入する必要があります。 ROAは、資産の効果的な使用と資本不足の両方を示す可能性があります。 ROAが業界全体に関連して成長し始め、経営陣が収益性を生み出す独自の効率を特定できない場合、好ましいシグナルはマイナスになる可能性があります。新しい機器への投資が遅れる可能性があります。



ROAのもう1つの一般的な内部使用には、現在の運用を拡張するのではなく、新しいシステムに投資することの利点を評価することが含まれます。最良の選択は、理想的には生産性と収入を増やし、資産コストを削減し、ROA比を改善します。たとえば、現在の販売量が50,000ドル、平均資産が30,000ドル、純利益が6,000ドル(ROAが6,000ドル/ 30,000ドルまたは20%)の小規模製造会社が、現在の在庫管理を改善するかどうかを決定する必要があるとします。システムまたは新しいものをインストールします。現在のシステムを拡張すると、販売量が65,000ドルに、純利益が7,800ドルに増加しますが、平均資産も39,000ドルに増加します。売上は増加しますが、このオプションのROAは同じで、20%です。一方、新しいシステムをインストールすると、売上高は70,000ドルに、純利益は12,250ドルに増加します。新しいシステムにより、会社は在庫をより効率的に管理できるようになるため、平均資産は35,000ドルにしか増加しません。その結果、このオプションのROAは35%に増加します。つまり、会社は新しいシステムのインストールを選択する必要があります。

参考文献

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