以前の記事で、従業員にビジネスの公平性を与えることの主なマイナス面のいくつかについて話しました。これには、意思決定と利益の共有を共有しなければならない少数派のパートナーと取引する必要があることが含まれます。また、従業員にエクイティを与えると、従業員に課税イベントを作成し、最終的に従業員を買収しなければならない可能性があります。
幸いなことに、従業員に会社の所有権を与えるために従業員の株式を与える必要はなく、報酬を共有する機会も与えられます。
すべての企業にとって完璧な状況というわけではありませんが、「ファントム エクイティ」と呼ばれるものの傘下にあるいくつかの選択肢があります。どちらのアプローチにも長所と短所があります。
ストックオプション
ストックオプションは、特に株式公開企業では、一般的な報酬の形です。オプションは、実際には、従業員が特定の時期に特定の価格で株を買うための手段にすぎません。これを「行使価格」と呼びます。あなたの会社の株が市場で 50 ドルで売られている場合、従業員に 50 ドル (またはわずかな割引) のオプションを与えることができます。
非公開会社の場合、市場価格が確立されていないため、行使価格を設定することはより困難です。ビジネスの価値を設定する 1 つのオプションは、サードパーティの評価または会計会社を雇って、会社の業務を分析し、潜在的な市場価値を割り当てることです。しかし、これは費用のかかるプロセスであり、関係者全員に不確実性をもたらすことがよくあります。
ビジネスの価値を設定するためのよりシンプルで効果的な方法は、単純な利益の倍数によるものです。あなたの会社に似た企業の市場価格が過去 12 か月間の収益の約 7 倍または 8 倍である場合、従業員のオプションをそのレートまたはそれよりわずかに低い値、たとえば収益の 6 倍に設定することができます。これにより、従業員は既知の価格でオプションを売買できます。
あなたが従業員に渡すオプションは、「権利確定」スケジュール、たとえば 2 年から 5 年で付与され、毎月または毎年、一定の割合のオプションを獲得します。これは、従業員が自分のオプションが権利確定するまで十分長くビジネスに留まるインセンティブを生み出すように設計されています。その時点で、従業員はその時点で権利を行使できます。
全体的な考え方は、従業員のオプションが時間とともに価値も高くなるように、企業の価値は時間とともに成長するべきだということです。
ただし、従業員がオプションを行使することを選択した場合、オプションのコストに見合う現金を用意する必要があります。たとえば、従業員に 100,000 ドル相当のオプションを与えた場合、現在 100 万ドルの価値がありますが、従業員は原株を取得するために 100,000 ドルを支払う必要があります。一部の企業は、従業員が最初に自分の株を売却してオプションをカバーすることを許可します。つまり、100,000 ドル相当の株式を売却すると、900,000 ドルが無料で手に入るということです。
もう 1 つの問題は、従業員が自分の株式を売却すると課税対象となることです。つまり、従業員は余分な税金の支払いに備えて、事前にさらに多くの株式を売却しなければならない可能性があるということです。しかし、残った株を1年以上持ち続ければ、将来の税負担を大幅に減らすことができます。なぜなら、株を売って得た利益は、短期から長期の利益にシフトするからです。税率にもよりますが、おおよそ 40% から 20% です。それは多額のお金になる可能性があります。
株式評価権
ファントム株式の別の種類は、株式評価権 (SAR) と呼ばれ、従業員に株式を与えないという点でオプションに似ています。むしろ、あなたは彼らに、時間の経過とともに権利が確定する、原資産の評価に対する権利を与えています。上記の例を使用して、従業員に 100,000 ドルの株式価値を表す SAR を与えたとします。それから数年後、株価は 100 万ドルに跳ね上がりました。従業員がその SAR を行使することを選択した場合、従業員は 900,000 ドルを集めることができます。これは、あなたが従業員に SAR を付与して以来、株価が高く評価された金額です。
SARを使用することの1つの欠点は、従業員が彼らを現金化するたびに、短期的なキャピタルゲインに見舞われることです.つまり、彼らは利益に対して40％の税率を全額支払う必要があります.
SAR は非公開企業でより人気があり、ストック オプションは公開企業でよりよく機能する傾向があることは言うまでもありません。
そして、あなたが従業員に幻の株式を授与するときはいつでも、会社が売却された場合、すべてのオプションがすぐに権利確定し、従業員が自分の株式を新しい所有者に売却できるという条項を含めることもかなり一般的です。
誰もがあなたのハードワークのすべての報酬を楽しみ、会社の長期的な価値と一致するようになるため、その日はあなたと従業員の両方にとって非常に充実した一日になる可能性があります。
ファントム エクイティに対するこれらのアプローチはどちらも、チームを調整して実際のエクイティ 助成金の問題を回避する効果的な方法です。
Jim Schleckser は、ビジネス成長戦略と CEO の有効性に関するトピックで人気の基調講演者です。
